L’UE approuve la suspension permanente des actifs russes avant l’initiative de prêt pour l’Ukraine

Les États membres de l’Union européenne ont trouvé un accord pour geler indéfiniment les actifs russes d’une valeur de210 milliards d’euros(185 milliards de livres sterling) qui sont immobilisés depuis le début de l’invasion massive de l’Ukraine par la Russie.

La majorité de ces fonds se trouve dans l’institution bancaire belge Euroclear. Les dirigeants européens sont optimistes quant à la finalisation d’un accord lors du prochain sommet crucial de l’UE, qui allouerait ces ressources pour aider Kyiv à renforcer sa stabilité militaire et économique.

Alors que le conflit entre dans sa quatrième année, l’Ukraine se retrouve dans une situation financière délicate, nécessitant environ135,7 milliards d’euros(119 milliards de livres sterling;159 milliards de dollars) au cours des deux prochaines années. L’Europe vise à couvrir les deux tiers de ce besoin, mais les responsables russes qualifient les actions de l’UE de vol.

Vendredi, la Banque centrale de Russie a annoncé son intention de déposer une plainte contre Euroclear devant un tribunal de Moscou, affirmant que le plan de prêt proposé par l’UE était un facteur déclencheur de cette action juridique. Le gel des actifs russes au sein de l’UE a commencé quelques jours après l’invasion de l’Ukraine en février 2022, avec185 milliards d’eurosactuellement détenus par Euroclear.

L’UE et l’Ukraine soutiennent que ces fonds devraient être utilisés pour les efforts de reconstruction afin de faire face aux destructions causées par la Russie. Bruxelles qualifie cette initiative de « prêt de réparations » et a élaboré une stratégie pour fournir à l’Ukraine90 milliards d’eurosafin de stabiliser son économie.

« Il est juste que les actifs gelés de la Russie soient utilisés pour reconstruire ce que la Russie a détruit – et cet argent devient alors le nôtre », a déclaré le président ukrainien Volodymyr Zelensky.

« Il est juste que les actifs gelés de la Russie soient utilisés pour reconstruire ce que la Russie a détruit – et cet argent devient alors le nôtre », a déclaré le président ukrainien Volodymyr Zelensky.

Le chancelier allemand Friedrich Merz a souligné que ces actifs permettraient à l’Ukraine de se protéger efficacement contre les menaces futures de la Russie. Cependant, l’action judiciaire attendue de Moscou suscite des inquiétudes à Bruxelles, le commissaire européen à l’économie Valdis Dombrovskis affirmant que les institutions financières de l’UE sont suffisamment protégées contre les conséquences juridiques.

La Belgique a exprimé des craintes quant au fardeau financier potentiel qu’elle pourrait devoir supporter en cas de complications. La PDG d’Euroclear, Valérie Urbain, a averti que l’utilisation de ces actifs pourrait déstabiliser le cadre financier mondial. Actuellement, Euroclear détient environ16-17 milliards d’eurosimmobilisés dans des actifs russes.

Le Premier ministre belge Bart De Wever a défini une série de « conditions rationnelles, raisonnables et justifiées » qui doivent être remplies avant qu’il n’approuve le plan de réparations, laissant entendre qu’une action en justice pourrait être envisagée si des risques significatifs sont perçus pour la Belgique. L’UE est en course contre la montre pour concevoir une solution qui réponde aux préoccupations belges avant le sommet de jeudi prochain.

À ce jour, l’UE s’est abstenue d’accéder directement aux actifs gelés ; cependant, depuis l’année dernière, elle a redirigé les « bénéfices exceptionnels » générés par ces actifs vers l’Ukraine, totalisant3,7 milliards d’eurosen 2024. L’utilisation légale des intérêts perçus sur ces fonds est considérée comme sécurisée, étant donné que la Russie est sous sanctions et que les revenus résultants ne constituent pas une propriété souveraine russe.

L’assistance militaire à l’Ukraine a considérablement diminué en 2025, et l’Europe a du mal à combler le déficit de financement laissé par la quasi-cessation du soutien financier des États-Unis pendant la présidence de Donald Trump. Actuellement, l’UE envisage deux propositions visant à fournir à l’Ukraine90 milliards d’euros, couvrant les deux tiers de ses besoins de financement anticipés.

Une proposition consiste à lever des fonds via les marchés de capitaux, l budget de l’UE servant de garantie. Cette option est favorisée par la Belgique mais nécessite l’approbation unanime des dirigeants de l’UE, une tâche difficile compte tenu de l’opposition de la Hongrie et de la Slovaquie concernant le financement militaire pour l’Ukraine.

L’alternative consisterait à prêter à l’Ukraine des ressources provenant des actifs russes, qui consistaient initialement en valeurs mobilières mais se sont maintenant principalement transformées en liquidités. Ce capital est classé comme propriété d’Euroclear, détenue au sein de la Banque centrale européenne.

La Commission européenne reconnaît les préoccupations légitimes de la Belgique et affirme les avoir traitées de manière adéquate. La proposition inclut une garantie pour protéger la Belgique concernant l’ensemble des210 milliards d’eurosd’actifs russes situés au sein de l’UE.

Si Euroclear subit des pertes liées à ses actifs russes, un représentant de la Commission a précisé que ces pertes seraient compensées par des actifs appartenant à la propre chambre de compensation de la Russie au sein de l’UE. En cas d’action en justice de la Russie contre la Belgique, toute décision d’un tribunal russe ne serait pas reconnue au sein de l’UE.

Développements récents

Dans un développement significatif, les ambassadeurs de l’UE ont conclu un accord pour immobiliser indéfiniment les actifs de la Banque centrale de Russie détenus en Europe. Auparavant, l’UE devait voter à l’unanimité tous les six mois pour prolonger le gel, ce qui posait un risque récurrent pour la Belgique.

Les ambassadeurs ont invoqué une clause d’urgence en vertu de l’article 122 des traités de l’UE, garantissant que les actifs restent gelés tant qu’il existe une « menace immédiate pour les intérêts économiques de l’union » ou jusqu’à ce que la Russie indemnise entièrement l’Ukraine pour les dommages de guerre.

La ministre suédoise des Finances, Elisabeth Svantesson, a qualifié cette décision de pas crucial vers le renforcement du soutien à l’Ukraine et la protection des valeurs démocratiques. Bien que la Belgique reste engagée à aider l’Ukraine, elle est prudente quant aux implications juridiques liées au plan proposé et craint d’être laissée à gérer les retombées de complications potentielles.

Le paysage politique habituellement fragmenté s’est uni derrière le Premier ministre Bart De Wever, qui fait face à des pressions de ses homologues européens. Lors d’une rencontre avec le Premier ministre britannique Sir Keir Starmer à Londres vendredi, De Wever a déclaré que « des décisions très importantes » sont à l’horizon de l’UE.

Il a exprimé que la Belgique et le Royaume-Uni collaboreraient pour garantir un soutien à l’Ukraine afin de maintenir son statut de nation libre, démocratique et souveraine. L’UE est confiante dans sa capacité à obtenir des garanties adéquates pour le prêt, mais la Belgique craint d’être exposée à des responsabilités ou des pénalités supplémentaires.

« La Belgique est une petite économie. Le PIB belge est d’environ565 milliards d’euros– imaginez si elle devait assumer une facture de185 milliards d’euros», a averti Veerle Colaert, professeur de droit financier à l’Université KU Leuven.

« La Belgique est une petite économie. Le PIB belge est d’environ565 milliards d’euros– imaginez si elle devait assumer une facture de185 milliards d’euros», a averti Veerle Colaert, professeur de droit financier à l’Université KU Leuven.

Colaert a également exprimé ses inquiétudes quant au fait que l’exigence pour Euroclear d’accorder un prêt à l’UE pourrait contrevenir aux réglementations bancaires de l’UE. Elle a souligné que les banques doivent respecter des mandats de capital et de liquidité pour garantir la stabilité et qu’en cas de complications, la Belgique pourrait être contrainte de secourir Euroclear.

Alors que le temps presse, sept États membres de l’UE, notamment ceux géographiquement proches de la Russie, y compris les pays baltes, la Finlande et la Pologne, ont souligné la nécessité du plan d’actifs gelés comme « la solution la plus viable financièrement et politiquement réaliste ».

« C’est une question de destin pour nous », a déclaré le député conservateur allemand Norbert Röttgen. « Si nous échouons, je ne sais pas ce que nous ferons ensuite. C’est pourquoi nous devons réussir dans une semaine. »

« C’est une question de destin pour nous », a déclaré le député conservateur allemand Norbert Röttgen. « Si nous échouons, je ne sais pas ce que nous ferons ensuite. C’est pourquoi nous devons réussir dans une semaine. »

Bien que la Russie s’oppose fermement à toute tentative d’accéder à ses fonds, des inquiétudes croissantes se font jour parmi les dirigeants européens quant aux intentions alternatives des États-Unis concernant l’utilisation des milliards gelés de la Russie dans leur stratégie de paix.

Zelensky a confirmé que l’Ukraine collabore activement avec l’Europe et les États-Unis pour établir un fonds de reconstruction, bien qu’il soit conscient des discussions concernant une éventuelle coopération future entre les États-Unis et la Russie.

Un projet de brouillon initial de l’initiative de paix américaine a suggéré que100 milliards de dollarsdes actifs gelés de la Russie pourraient être appropriés par les États-Unis à des fins de reconstruction, les États-Unis revendiquant50%des bénéfices et l’Europe contribuant également100 milliards de dollars. Les actifs restants pourraient ensuite être éventuellement utilisés dans un projet d’investissement conjoint entre les États-Unis et la Russie.

Une source de l’UE a fait remarquer que le vote prévu pour immobiliser indéfiniment les actifs de la Russie compliquerait toute tentative de détourner ces fonds. Implicitement, cela obligerait les États-Unis à obtenir le soutien d’une majorité des États membres de l’UE pour approuver un plan qui pourrait leur imposer un fardeau financier important.

Viktor Orban, le premier ministre de la Hongrie, considéré comme le plus proche allié de la Russie au sein de l’UE, a critiqué les dirigeants européens pour s’être placés au-dessus des règles établies et avoir substitué l’État de droit par un contrôle bureaucratique.